Со времен, когда состав драгоценного метала в железных деньгах перестал отвечать номинальной стоимости денег, и особенно с появлением бумажных денег, перед населением возникла проблема их сбережения. Свободные денежные средства население хочет не просто сберечь, а сберечь с максимальной пользой.
Существуют такие формы сбережения денег:
приобретение недвижимости;
открытие счёта в банке;
приобретение страхового полиса;
вложение в сферу производства;
приобретение стабильной валюты;
сбережение наличных средств;
приобретение драгоценных металлов, камней;
приобретение раритетов и антиквариата;
приобретение акций инвестиционных фондов.
Форма сбережения должна быть такой, чтобы сберечь, увеличить вложенные деньги и гарантировать прибыльность вложения. В некоторой степени все вышеперечисленные формы отвечают этим требованиям: сберечь, увеличить, перевести в деньги, обеспечить прибыльность.
Сбережение денег в тихом, укромном месте не всегда гарантирует их сохранность. Бумажные деньги могут быть утрачены, например, вследствие пожара или ещё какой-то другой стихии. Но даже если их и удастся сберечь, то они утратят главное - свою ценность, и завтра за данную суму денег невозможно будет купить столько же, сколько и сегодня, поскольку цена на товары постоянно растёт.
Более надёжный метод - сбережение в банках. В этом случае оно гарантируется открытием счёта в банке: обыкновенного (операционного) или строкового (депозита). Сбережение денег в банке, в принципе, достаточно надёжное, но в этом случае оно зависит от успешной деятельности банка, его надёжности, общеэкономической ситуации в стране, а также от системы государственных гарантий.
Довольно распространённой формой вложения денег являются страховые полисы. Во многих странах их сохранность гарантируется законодательством. Их трудно назвать вложением, так как приобретают их обычно для защиты своих финансов, а не их увеличения. На протяжении долгих лет прибыль от страхового полиса не на много превышала прибыль от сбережения денег на строковом счёте, но и он не сохраняет от присущего риска инфляции. Очень редко деньги, полученные от страхового полиса, превышают выплаты, сделанные на протяжении продолжительного времени в виде страховых платежей.
Более эффективным способом сбережений есть их вложение, или инвестирование. В этом случае владелец денег стает инвестором. Инвестирование является одной из наиболее распространенных форм сбережения денег населения. В широком смысле термин "инвестировать" значит "вкладывать деньги сегодня, с целью получения большей их суммы завтра". В наше время, кроме классического вложения капитала в недвижимость, золото, валюту и антиквариат, все более популярным становится финансовое инвестирование.
Чаще всего, когда идется речь о финансовых инвестициях, подразумевают инвестирование в ценные бумаги, то есть создание портфеля ценных бумаг.
Ценные бумаги выступают титулом так называемого фиктивного капитала. Данный капитал не принимает непосредственного участия в производстве, обмене или создании прибили, но при этом даёт право его владельцу на получение части дохода, который возникает в результате функционирования реального капитала (в денежной или товарной форме). Происходит своеобразное раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, а с другой - его отображение в ценных бумагах. И хотя фиктивный капитал - это всего лишь "тень" реального, он всё-таки покупается и продаётся на рынке ценных бумаг.
Различают первичный и вторичный рынки ценных бумаг. На первичном рынке происходит продажа новых бумаг сразу после их выпуска (эмиссии). На этом рынке работают коммерческие и инвестиционные банки, которые выполняют эмиссию акций и облигаций за доверенностью своих клиентов.
Вторичный рынок, на котором происходит уже перепродажа раньше выпущенных акций и облигаций, обслуживается фондовой биржей.
К ценным бумагам относят акции и облигации. Разница между ними в том, что, приобретая акцию - вы получаете свидетельство о внесении своей части в капитал акционерного общества и становитесь его совладельцем, а приобретая облигацию, вы становитесь кредитором акционерного общества или государства. Последние становятся вашим должником, которые обязуются выкупить у вас облигацию. Акция приносит доход в виде дивидендов, а облигация - процентов.
Исторически первой формой ценных бумаг была облигация. Это ценная бумага с фиксированным доходом в виде процента. Этот доход и номинальная стоимость самой облигации на протяжении указанного периода должны быть оплачены кредитору (владельцу облигации) должником. Облигации разделяются на:
государственные;
муниципальные (местные);
ипотечные;
промышленные.
Государственные облигации выпускаются государством, муниципальные - органами местной власти, ипотечные - ипотечными и аграрными банками, промышленные - акционерными и хозяйственными обществами. Эти же организации гарантируют выплату фиксированного дохода.
Появление акций связано с возникновением акционерного капитала - объединения индивидуальных капиталов и вовлеченных ими денежных средств в один. Организационной формой этого капитала есть акционерное общество.
Различают четыре вида акций: именные, на предъявителя, привилегированные и простые.
Именные акции, как правило, выпускаются большим номиналом. Все данные о них и их владельцах вносятся в книгу регистрации.
Акции на предъявителя выпускаются небольшим номиналом, регистрируется лишь их количество.
Привилегированные и простые акции отличаются размером полученного дивиденда. На привилегированные выплачиваются фиксированные дивиденды, не зависимо от прибыли компании, но их владельцы не участвуют в управлении акционерным обществом. На простые акции выплачиваются дивиденды в зависимости от величины прибыли компании, и их владельцы имеют право голоса на собраниях акционеров.
Формально каждый владелец акции является совладельцем общества и имеет право принимать решения. Но, конечно, один голос не является решающим в огромном количестве акционеров. Для реального влияния на работу компании необходимо приобрести определенное количество ее акций. Управлять акционерным обществом можно, владея контрольным пакетом акций. Их владельцы, как правило, очень богатые люди, коммерческие банки, страховые компании. При очень большом количестве выпущенных акций компании размер контрольного пакета может составлять приблизительно 5%. В таких условиях некоторые фирмы или банки могут контролировать целый ряд компаний. Благодаря этому достигается целостность рыночно-экономической системы.
Стимулом для приобретения акций есть большие дивиденды по сравнению с вкладом определенной суммы в банк. Акция дает право на участие в управлении предприятием. Поскольку акции являются предметом купли-продажи, то они имеют свою цену. Цена, указанная в акции, называется номинальной, а та, за которую ее продано на рынке ценных бумаг - курсом. Он зависит от величины дивиденда, который приносит акции, и банковской процентной ставки по вкладам. Определяется курс по формуле:
Курс акции = (Дивиденд/Процентная ставка)*100%
Например, если акция номинальной стоимостью $1000. Приносит дивиденд $120, а процентная ставка в данный момент 10% , то курс акции составит $1200. Как правило, номинальная стоимость и курс акции не совпадают: разница между ними называется ажио (если курс высший от номинала) или дизажио (если высший номинал). Курс акций растёт с ростом выплачиваемых дивидендов и снижением уровня банковского процента, и наоборот.
Подобным образом определяется и курс облигаций. Совокупный доход на облигацию (процент, что на нее выплачивается, вместе с ажио или дизажио) называют рендидом.
Курс акций или облигаций является только ориентиром для расчёта их биржевой цены, которая зависит от спроса и предложения.
Кроме акций и облигаций на рынке ценных бумаг продаются также конверсионные долговые обязательства и опционные одолжения. Конверсионные долговые обязательства дают кредитору право обменять их через некоторое время на акции компании, которая их выпустила. Опционные одолжения дают их владельцам первоочередное право на приобретение новых акций при расширении акционерного капитала фирмы.
Все вышеперечисленные, ценные бумаги вращаются на фондовой бирже и называются биржевыми ценностями.
Также существуют ценные бумаги, которые вращаются только на первичном рынке ценных бумаг. К ним относят специальные ценные бумаги- векселя, чеки, депозитные сертификаты, долговые обязательства государственной казны.
Вексель - ценная бумага, содержащая безусловное обязательство об уплате определённой сумы предъявителю до определенного срока. В процессе оборота вексель может переходить от одного владельца к другому. Банки или специальные кредитные учреждения скупают векселя до окончания указанного в них термина оплаты с целью получения дисконта с клиента. Даная операция называется учётом векселей.
Чек - документ, содержащий указание вкладчика о выдаче банком денег из его счёта. Чек является разновидностью кредитных денег.
Депозитный сертификат - письменное свидетельство банка о депонировании денежных средств, которое удостоверяет право вкладчика на получение определенных сумм из банковского счёта.
Приватизационные сертификаты (ваучеры) - удостоверяют право граждан на часть государственного имущества. Они могут обмениваться на другие ценные бумаги.
