Акции, ПИФы, банки (материалы сборника “Домашний архив.”)
Переход на главную страницу. Выбирайте интересующий Вас раздел. Полный список электронных книг в подарок! Различные варианты заказа статей сборника. Как со мной связаться.
Паевой фонд: плюсы и минусы

 

Паевые фонды: плюсы и минусы.


Еще пару лет назад мало кто представлял себе, что такое ПИФ, а сегодня все больше россиян вкладывают свободные средства в паевые инвестиционные фонды. По некоторым данным, клиентами ПИФов уже стало более 218 тысяч человек, а паи фондов уже можно приобрести более чем в 250 городах. С начала года в открытые ПИФы было вложено более 34 миллиарда рублей.

Сегодня даже самые консервативные наши сограждане не сомневаются в том, что деньги должны  работать,  а  не храниться под матрасом. Однако решает этот вопрос каждый по-своему. Немало россиян традиционно доверяют свои сбережения банкам, тем более что с недавнего времени заработала система страхования вкладов. Идея неплохая, если бы не инфляция, которая обесценивает банковские процентные ставки.

Можно, конечно, вложить деньги и в недвижимость, но это требует достаточно крупных средств, а ими у нас далеко не все могут похвастать. Некоторых привлекает покупка золота – достаточно выгодный, кстати, инструмент. Отличную возможность заработать предлагает сегодня отечественный фондовый рынок, правда, и здесь есть свои подводные рифы. Во-первых, плата за вход на биржу достаточно высока, а во-вторых, сам процесс торгов требует больших знаний, времени и опять же железных нервов.

Для тех, кто все же не хочет упускать возможность приумножить свои кровные, но при этом не готов самостоятельно пускаться в биржевое плавание, существует альтернатива в виде ПИФа. По сути, паевой фонд – это сложенные вместе средства граждан, на которые управляющие компании (УК) приобретают ценные бумаги, обладающие высокой доходностью. Говоря проще, вы приносите деньги, а профессионалы из УК играют с ними на бирже, вкладывают в другие ценные бумаги или продают их, когда это нужно.

Например, наибольший вес в портфеле фонда «Атон-фонд акций» – у бумаг МТС. Их доля – 13,2% от стоимости чистых активов. Если же посмотреть на соотношение между секторами, то основная ставка сделана на нефтегазовую отрасль: «Газпром» занимает 12,9% в портфеле, «Лукойл» – 9,6%. Акции ГМК «Норильский никель» составляют 11,3% от СЧА.

Преимущества ПИФов

Во-первых, для инвестирования в ПИФ не требуется обладать профессиональными навыками, достаточно просто выбрать интересующую управляющую компанию. Вторым явным преимуществом ПИФов можно назвать ограниченный риск, т. к. коллективное инвестирование подлежит жесткому регулированию со стороны государства.

Следующее преимущество – это налоговый режим. Пайщики хоть и уплачивают налог, но только в момент реализации пая. Пайщику не надо платить налог с прибыли, полученной от операций с ценными бумагами, которые составляют имущество фонда. Большинство инвестиционных компаний являются налоговыми агентами, т. е. выплачивают государству налоги пайщика автоматически, освобождая его от беготни в налоговую.

Кроме того, например, покупка пая открытого ПИФа доступна многим. Сейчас инвестиционный порог для вступления в паевые фонды достаточно низкий, что позволяет самому широкому кругу людей вложить свои деньги в паевые фонды. «Фонды многих УК позволяют инвестировать средства, начиная с маленьких сумм», – отмечает менеджер проектов УК «Солид Менеджмент» Андрей Федоров.

Так «Солид-Инвест» (ОПИФ акций) имеет входной билет 1000 рублей, а в ОИПИФе «Солид-Индекс ММВБ» минимальная сумма инвестиций – 10 тысяч рублей, и в дальнейшем возможно доинвестировать от 1000 рублей.

Недостатки ПИФов

Во-первых, это расходы, которые могут показаться довольно большими относительно других форм инвестирования. Дело в том, что законодательство устанавливает максимальную величину расходов, которые ложатся на пайщика, в размере 10%.

Во-вторых, ликвидность вложений в ПИФ довольно низка. Законодательство предусматривает срок до 3 дней на удовлетворение заявки на приобретение или погашение паев. Более того, получить свои деньги обратно реально можно будет только еще через 15 дней (этот срок может быть меньше в зависимости от правил доверительного управления ПИФом).

Разновидности ПИФов

В первую очередь, фонды делятся на открытые, интервальные и закрытые. Забрать деньги из открытого можно в любое время дня, а иногда и ночи, а из интервального – только в строго определенные даты. В закрытом фонде деньги возвращают лишь по окончании заранее оговоренного срока.

Еще фонды делятся по предмету инвестирования на ПИФы акций, облигаций, недвижимости, смешанные, венчурные, индексные, фонды фондов. Таким образом, вкладчик может выбрать для себя область, в который хотел бы заработать. Если это, например, ПИФ акций, то значит, деньги будут инвестироваться в покупку именно ценных бумаг.

В какие активы направляются деньги пайщиков, во многом можно судить по названию фонда. Например, в октябре наибольшую доходность продемонстрировали ПИФы – «металлурги».  Интервальный  «Оплот – металлургия» под управлением УК ПСБ, «Альфа-капитал Металлургия» и «Трубная площадь – российская металлургия» (УК Банка Москвы) принесли пайщикам доход в 16, 14,6 и 13,8% соответственно. Но некоторые «идейные» ПИФы, наоборот, оказались в числе аутсайдеров. Так, «ИнвестКапитал–нефтегазэнерго» и «Максвелл–энерго» уменьшили средства пайщиков, хоть и незначительно.

В венчурном фонде УК вкладывают средства в различные ноу-хау, которые должны хорошо продаваться, принося прибыли, а в индексном – в биржевые индексы. Относительными новичками на рынке являются фонды фондов, которые направляют деньги своим братьям – ПИФам, и неплохо, кстати, зарабатывают на этом.

В состав активов смешанного фонда входят акции и облигации. Фонд денежного рынка ориентирован на вложение средств в иностранную валюту, облигации РФ, муниципальные облигации и облигации субъектов федерации, иностранные облигации.

Традиционно считается, что облигации – дело самое безопасное, поэтому в трудные для биржевого рынка времена они пользуются максимальным спросом у населения. Прибыль здесь небольшая, чуть больше ставок банковского депозита. Однако, как признаются сами вкладчики, идут они в эти фонды, чтобы лучше познакомиться с не знакомым для себя инструментом.

Риски

Если говорить о защищенности частных инвесторов, то, по словам экспертов, ПИФы – одни из самых надежных структур на российском финансовом рынке. «Схема работы паевых инвестиционных фондов строится так, что на сегодняшний день это наиболее эффективный способ минимизации рисков средних и мелких частных инвесторов. Регулирование и контроль деятельности ПИФов со стороны ФСФР, специального депозитария и регистратора, настолько эффективны, что использование механизма ПИФ в качестве обмана или отбора денежных средств у населения сведено к нулю», – считает менеджер проектов УК «Солид Менеджмент». К тому же управляющие компании обязаны публиковать данные о стоимости чистых активов, балансе имущества фонда и другую финансовую отчетность.

Другое дело – рыночные риски. Их частные инвесторы несут в полной мере. Можно выделить две категории рисков для пайщиков. С одной стороны, общеэкономические, влияющие на любые инвестиции в России: инфляция, снижение цен на нефть и т. д. С другой стороны, рыночные риски – ведь стоимость ценных бумаг имеет свойство не только расти, но и падать, что может отрицательно отразиться на сумме первоначальных инвестиций пайщика.

«В моменты неопределенности на рынке ценных бумаг и значительных колебаний цен на акции частные инвесторы могут снизить рыночные риски путем покупки паев фондов смешанных инвестиций», – советует новичкам эксперт одной из управляющих компаний. Специфика фондов смешанных инвестиций позволяет им перекладывать средства из акций в облигации при начале сильного падения цен на акции и обратно – при возобновлении роста цен на акции.

Основное правило: чем выше потенциальный доход, тем выше риски.

Итоги октября

В октябре частные инвесторы спешили зафиксировать прибыль и вывести деньги из ПИФов. Пайщики фонда «Лукойл Фонд первый» (УК «Уралсиб») вывели из него 3 миллиарда рублей. Стоит отметить, что с начала года «старожилы» этой УК погасили паев более чем на 7 миллиардов рублей. По итогам 10 месяцев отрицательное сальдо денежных потоков одного из прошлогодних лидеров по привлечению клиентов (УК «Тройка Диалог») достигло почти 1,5 миллиарда рублей. В октябре ПИФ «Тройка Диалог – Добрыня Никитич» понес потери в 1,7 миллиарда рублей.

Это связано с тем, что индекс РТС вырос и показывал новые максимумы. Если раньше при коррекции рынка начиналась паника, то в этом году пайщиками выбрана следующая стратегия: на уровне примерно 1900 пунктов по индексу РТС идет покупка, а когда рынок поднимается выше 2000 пунктов, инвесторы фиксируют прибыль.

На данный момент не все пайщики готовы к вложениям на длительный срок и предпочитают выбор спекулятивной позиции, а не инвестиционной. Те же, кто здраво смотрит на мир, не выводят свои средства, а перераспределяют их. Как отметил директор одного из представительств компании «Солид» Михаил Титов, не стоит ориентироваться при выборе такого инструмента инвестирования как ПИФы на ситуацию с тремя фондами.

Правда, многих начинающих инвесторов вложения в ПИФы разочаровали: два года назад доходность  по  этим  инструментам  доходила  до  80%. Сейчас же прибыль на уровне 25-30% в ПИФах акций считается хорошим показателем.

Категория

Стоимость чистых активов*, млн. руб.

Изменение за месяц, млн. руб.

Чистый денежный поток, млн. руб.

ПИФы акций

110560

+0,11

-6093

ПИФы облигаций

13936

+3,49

+270

ПИФы смешанных инвестиций

48335

+5,12

-84

*Стоимость чистых активов (СЧА) – это разница между активами и пассивами фонда. Активы фонда – это имущество (ценные бумаги, депозиты, денежные средства, дебиторская задолженность и пр.), а пассивы – кредиторская задолженность и резервы предстоящих расходов и платежей.

Если рыночная стоимость ценных бумаг в составе активов фонда растет, то растет и стоимость пая, и наоборот, если рыночная стоимость ценных бумаг в составе активов фонда падает, то падает и стоимость пая. СЧА фонда изменяется и за счет покупки или продажи паев пайщиками, однако, это не влияет на цену пая (так как изменяется количество паев фонда). Стоимость пая определяется путем деления СЧА на количество выданных паев.

Практические советы

1. Прежде чем отнести свои сбережения в ПИФ, определитесь с типом и видом фонда. Вложения в интервальные и закрытые фонды приносят больший доход, но и взносы в них выше. ПИФы акций редко покидают группу лидеров по доходности, но и риск у них немаленький. Для новичков можно попробовать фонд облигаций – риски ничтожные, доход, правда, тоже, но уровень инфляции перекрывает.

2. Обязательно следует выяснить опыт работы УК, сколько она существует на рынке, а также доходность ПИФа за прошедшие годы.

3. Лучше всего разделить сбережения по частям и приготовить к вложению в различные ПИФы.

4. Никогда не забывайте, что риск был, есть и будет, даже если вы просчитали все возможные варианты. В отличие от банков, у ПИФов нет системы страхования вкладов.

Очень надеюсь, что смогла помочь разобраться в том, что же такое ПИФ и с чем его едят. Не бойтесь рисковать, но, будьте так добры, делайте это с умом. Прежде всего, стоит подумать не о том, как моментально разбогатеть, а о том, сколько вы готовы проиграть без ущерба для семейного бюджета.

Автор: Венера АБДУЛЛИНА, специально для DENGI63.ru

ВНИМАНИЕ!      Все данные действительны только на момент написания статьи.

Оставьте свой комментарий к статье!



Еще несколько статей из раздела "Вы и деньги"


На странице "Книги - бесплатно" Вы можете СВОБОДНО скачать некоторые материалы раздела "Бонус" немедленно.







Комментарии:

Пишет Егор от 2010-11-23, в 07:23:56
Для выбора ПИФа себе в портфель можно воспользоваться онлайн рейтингом ПИФов на http://www.bifin.ru/rating
Пишет Госвин от 2011-04-05, в 13:21:34
У меня в портфеле ПИФы от ВТБ и Атона.
Пишет Илона от 2012-05-29, в 06:41:38
Ирина Кривошеева, гендиректор управляющей компании "Альфа-Капитал": "Бренд "ПИФ" устарел и не вызывает положительных эмоций"...
Вот такие у нас топ-менеджера


Ваш комментарий к статье: Правила комментирования:

Имя (обязательно)
E-mail (не показывается, обязательно)
Защита от спама: введите сумму цифр 8+7= ? (обязательно)


Поиск по сайту:



Новые статьи
прямо в Ваш почтовый ящик!

В каждом выпуске ссылка
на БЕСПЛАТНОЕ скачивание
одной из книг раздела "Бонус".

Просто заполните
приведенную ниже форму!




Loading...

[ В раздел ]  [ Вверх ]

[ Главная ] [ Разделы сборника ] [ Бонус ] [ Заказ сборника ] [ Контакты ]
Copyright © 2007 - 2014 by Геннадий Нестеров