Стратегии инвестирования: четыре способа вытащить рыбку из пруда.
Профильные и непрофильные СМИ наперебой убеждают нас, что инвестиции – это один из самых эффективных путей достижения финансового благополучия. Множество материалов посвящено выбору инструментов инвестирования, однако не меньшее значение имеет и стратегия, которую вы применяете. Один и тот же инструмент способен продемонстрировать разную доходность в зависимости от используемой стратегии. О том, как её правильно выбрать, мы и расскажем сегодня.
Выбор стратегии инвестирования зависит от того, сколько времени вы готовы на это тратить, есть ли у вас начальный капитал, каков ваш горизонт (срок) инвестирования, какова ваша склонность к риску, и на какую доходность вы нацелены.
Давайте представим, что фондовый рынок – это большой пруд, вложенные в активы (акции, паи ПИФов акций и сертификаты долевого участия ОФБУ акций) средства – это рыбка, а инвесторы – это специалисты по выращиванию этих самых рыбок.
Квалификация специалистов, размер рыбы, как запускаемой в пруд, так и желаемой к вылову, а также время, затраченное «рыбоводами» на ее выращивание, значительно отличаются. Конечной целью всех инвесторов является взрослая крупная рыба, которую можно зажарить, из которой можно сварить уху или сделать заливное. Несомненно, лучший результат это, когда выросшей рыбы хватит и на и то, и на другое, и на третье одновременно.
Если описывать стратегии инвестирования с использованием вышеприведенной терминологии, то мы получим такие варианты:
1. Стратегия «купил и держи».
Эта стратегия предполагает, что наш гипотетический специалист не желает возиться с мальками. Он купил уже довольно взрослую рыбу, не набравшую, однако, пока нужного ему веса, и запустил ее в пруд на откорм. Человек он занятой и ухаживать за рыбой ему некогда, но он знает, что любая рыба с течением времени растет и что лет через семь-восемь, когда ему захочется перейти с мяса на рыбу, она как раз наберет необходимый вес.
Данная стратегия подходит для долгосрочных инвесторов, ориентированных на низкий риск (нивелируется за счёт длительного срока, в течение которого средства не изымаются с рынка), условно-гарантированный среднерыночный доход (с течением времени все рынки растут), имеющих начальный капитал и желающих тратить на инвестирование минимально возможное время.
2. Спекулятивная стратегия, или «покупай на минимуме, продавай на максимуме».
Эта стратегия подразумевает, что специалист запустил рыбу в мутный пруд, сел с сачком на берегу и напряженно наблюдает. Пруд светлеет, мутнеет, поверхность подергивается мелкой рябью, иногда неожиданно возникают сильные волны, количество рыбы в нём время от времени прибавляется и убавляется.
Кроме нашего специалиста вокруг пруда сидит ещё множество людей с сачками, напряжённо вглядывающихся в глубину и выжидающих подходящего момента для вылова особо крупного экземпляра. Время от времени один из них с горящими глазами погружает сачок в воду. Кто-то вытягивает сома, кому-то достается малюсенький ёрш.
Существует большая вероятность того, что, несмотря на затраты по приобретению малька и сачка, не удастся выловить ничего, да ещё и сачок может вырвать из рук сильной волной.
Эта стратегия хороша для краткосрочных инвесторов высокой квалификации (знающих, как ловить рыбку в мутной воде), имеющих начальный капитал, ориентированных на максимально возможный доход при максимальном риске и обладающих большим количеством времени, чтобы постоянно следить за событиями, происходящими на рынке.
3. Стратегия простого усреднения.
Купив малька и запустив его в пруд, начинающий специалист регулярно его подкармливает одинаковыми порциями корма. Он знает, что для того, чтобы рыба выросла, ей необходим регулярный подкорм и, конечно же, время.
Данная стратегия идеальна для начинающих средне- и долгосрочных инвесторов без начального капитала, которые могут инвестировать небольшие средства на регулярной основе, например, с каждой зарплаты. Тогда если рынок падает, то приобретается большее количество активов (акций, паев ПИФов или ОФБУ и др.) по меньшей цене, если растет, то наоборот. При этом средневзвешенная цена покупки активов всегда оказывается ниже их рыночной стоимости.
Риски в данном случае намного меньше, чем при спекулятивной стратегии, а доходность хотя и ниже, зато отличается большей стабильностью. Несомненным плюсом этой стратегии является то, что для её применения нет необходимости обладать глубоким знанием рынка и большим количеством времени.
4. Стратегия сложного усреднения.
Начинающий специалист поднабрался опыта и изменил способ выращивания малька. Запустив его в пруд и, регулярно подкармливая, он обращает внимание на состояние малька. Если рыбка прибавляет в весе, то кормит как обычно, если вдруг убавила, то насыпает корма в два раза больше.
Эта стратегия подходит как инвесторам, имеющим начальный капитал, так и тем, кто может вкладывать регулярно небольшие суммы. Первые делят свой капитал на определенное количество равных частей, вторые каждый свой взнос – на две. Если рынок падает, то инвестируется две части сразу, если растет, то одна. Таким образом, средневзвешенная цена покупки активов всегда ниже их рыночной стоимости. Времени для ее реализации требуется чуть больше, однако и доходность выше, а риски ниже, чем при применении стратегии простого усреднения.
Для примера рассмотрим какой доход принесли вложения в один и тот же открытый ПИФ акций в период с 08.01.2007 по 29.12.2007 в зависимости от применяемых стратегий (см. Таблицу 1).
Таблица 1
Стратегия
Проинвестированная сумма, руб.
Доходность, %
Купил и держи
12 000 единовременно
9,33
Простое усреднение
1 000 каждый месяц (всего 12 000)
9,7
Сложное усреднение
1 000 или 2 000 каждый месяц (всего 12 000)
10,04
Спекулятивная
12 000 единовременно
28,21
В данном примере доходность спекулятивной стратегии оправдала риск, однако напомним, что вероятность успеха этого метода инвестирования самая низкая из всех четырех: ерши попадаются гораздо чаще сомов. Поймать максимумы и минимумы рынка так же сложно, как крупную рыбу на просторах большого озера, к тому же при активной торговле гораздо больше издержек, связанных с покупкой и продажей активов, что может свести на нет высокую цифру доходности.
Казалось бы, разница в доходности стратегий «купил и держи», простого и сложного усреднения небольшая. Но не забывайте о том, что все эти методы применяются при длительных сроках инвестирования, где огромное значение имеет сложный процент (см. Таблицу 2).
Таблица 2
Стратегия
Сумма инвестиций в год, руб.
Доходность, %
Сумма накоплений, руб.
1 год
5 лет
10 лет
20 лет
Купил и держи
12 000
9,33
13 119
79 035
202 492
696 576
Простое усреднение
12 000
9,7
13 164
79 889
206 806
728 756
Сложное усреднение
12 000
10,04
13 204
80 681
210 855
759 749
Таким образом, «незначительная разница» в доходности с течением времени превращается в значительную разницу в сумме накоплений.
Возвращаясь к теме достижения финансового благополучия при помощи инвестиций, хотелось бы повторить, что для реализации этой цели огромное значение имеют как инструменты, так и стратегия инвестирования. Перед тем как нырнуть в «неспокойные воды» фондового рынка ещё раз проанализируйте все параметры и выберите стратегию, подходящую именно вам. Успехов!
